一度突破1100港元，老鋪黃金股價再創新高|界面新聞

yangyuting 2025-07-09 民生榜單 130 次瀏覽 0個評論

7月8日，老鋪黃金股價一度突破1100港元/股，高見1108港元，再度刷新上市新高。截至發稿，股價上漲5.41%，現報1091港元。Wind數據顯示，今年年內其股價漲幅已超300%。

花旗發表研究報告，預期老鋪黃金上半年在SKP商場的銷售額會有1.5至2倍增長，增長速度較其他分店高，因SKP商場在推廣活動中提供更高折扣，約10%，而其他商場的折扣約為2至3%。該行料推廣活動期間，SKP商場分店的月均銷售額是一般時間的7至8倍。有關增長是由于老鋪黃金將每位客人的消費時間縮減至30分鐘，容許店員可進行一對一銷售，而顧客在經歷長時間排隊后，會在短時間內購買更多產品。由于短期內產量和門店增長速度都有限，因此限制了整體交易量，但該行認為平均價格有上行空間。

為提高平均消費金額，公司計劃下半年推出高價值產品，包括平均售價10萬元以上的金漆器及平均售價約10萬元的珠寶首飾，并打算強化與高凈值客戶的關系。該行料金飾產品占公司整體銷售的35%，而代購則占推廣期間銷售的30%；又認為公司獨特的技藝難以被同行復制，產品質素亦較高，因此競爭有限；現予目標價1084港元及“買入”評級。

浦銀國際發布研報稱，假設老鋪黃金下半年的同店增速將維持4-6月的水平。基于這一假設，保守預測2025年同店銷售同比增長150%左右，全年收入同比增長接近200%。公司2月對旗下主要產品進行了漲價，提價幅度為8%-12%。預計下一次調價要等到9-10月，并預測2025全年毛利率同比小幅下降。基于以上，上調2025年的核心凈利潤預測至50.8億元人民幣，維持“買入”評級，目標價1198港元。

該行預計老鋪黃金上半年同店增長預計高于年初市場預期。根據該行調研，SKP旗下的老鋪門店上半年的同店銷售同比增長200%左右。這一增速高于市場年初對老鋪黃金2025年全年同店的展望，但基本符合市場當下的預期。公司在上半年新開了北京東方新天地禪房、北京SKPS、新加坡金沙、上海港匯恒隆和上海IFC等共5家新店。而下半年計劃新開香港IFC、南京IFC、深圳灣萬象城和上海新天地等4家門店。也就是說，2025年公司目前計劃內新開門店達到9家，高于公司原定6-8家的新店計劃。該行不排除今年新開門店數還有進一步上升的可能。

老鋪黃金創立于2009年，是中國率先推廣“古法黃金”概念的品牌，被視為中國古法手工金器的第一大品牌。按照弗若斯特沙利文資料，老鋪黃金在中國內地的單個商場平均收入、坪效超過了幾乎所有國際、國內知名珠寶品牌。